Η AGCO Corp οδηγεί σε επενδύσεις και αγροτικά εισοδήματα εν μέσω αδύναμης ζήτησης

Στις 29 Μαΐου, εκδώσαμε μια ενημερωμένη ερευνητική έκθεση σχετικά με την AGCO Corporation. Το υψηλότερο αναμενόμενο εισόδημα στις γεωργικές εκμεταλλεύσεις των Η.Π.Α. είναι καλό για τη ζήτηση γεωργικού εξοπλισμού για το τρέχον έτος. Οι ενέργειες ελέγχου κόστους, οι στρατηγικές επενδύσεις σε προϊόντα, η τεχνολογία και οι εξαγορές θα οδηγήσουν επίσης στην ανάπτυξη. Ωστόσο, η ασθενής ζήτηση και η αναστολή της παραγωγής λόγω της επιδημίας του κοροναϊού παραμένουν ανησυχίες.

O Γεωργικός τομέας ανεβαίνει

Ο αμερικανικός αγροτικός τομέας φαίνεται να δείχνει πρώιμα σημάδια σταθεροποίησης μετά την έγκριση της Συμφωνίας Καναδά των Ηνωμένων Πολιτειών του Μεξικού (USMCA) και της εμπορικής συμφωνίας Φάσης 1 με την Κίνα. Σύμφωνα με τις τελευταίες διαθέσιμες προβλέψεις του Υπουργείου Γεωργίας των ΗΠΑ (USDA), το καθαρό γεωργικό εισόδημα αναμένεται να βελτιωθεί 3,3% σε ετήσια βάση σε 96,7 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020. Αυτό θα κάνει τους αγρότες να ξαναρχίσουν τις δαπάνες για γεωργικό εξοπλισμό, κάτι που θα ενισχύσει την κορυφαία γραμμή της εταιρείας. Επιπλέον, το πακέτο βοήθειας COVID-19 ύψους 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το USDA για τους αγρότες των ΗΠΑ και τους παραγωγούς κτηνοτροφίας είναι πιθανό να αντισταθμίσει οριακά τον αρνητικό αντίκτυπο των χαμηλότερων τιμών των εμπορευμάτων.

Επενδύσεις και εξαγορές για την ενίσχυση της ανάπτυξης

Η AGCO συνεχίζει να επενδύει σε προϊόντα και τεχνολογία για τη βελτίωση της διανομής και την ενίσχυση των ψηφιακών δυνατοτήτων, προκειμένου να αυξήσει τα περιθώρια και να ενισχύσει τις προσφορές προϊόντων. Η εταιρεία πραγματοποιεί επενδύσεις για την ενίσχυση και επέκταση των σειρών προϊόντων της, την αναβάθμιση των δυνατοτήτων του συστήματος, καθώς και τη βελτίωση της παραγωγικότητας του εργοστασίου. Η εταιρεία έχει ολοκληρώσει δύο εξαγορές τα τελευταία χρόνια. Απέκτησε την Precision Planting, η οποία είναι ο κορυφαίος κατασκευαστής εξοπλισμού φύτευσης υψηλής τεχνολογίας. Η απόκτηση βοήθησε στην επέκταση των προσφορών τεχνολογίας γεωργίας ακριβείας της εταιρείας σε παγκόσμια βάση. Επιπλέον, η AGCO αγόρασε το τμήμα χορτονομής του Lely Group, το οποίο ενίσχυσε σημαντικά τη σειρά προϊόντων σανού και ζωοτροφών στην Ευρώπη, τροφοδοτώντας την ανάπτυξη σε αυτήν την αγορά.

Επιπλέον, η εταιρεία εφαρμόζει ενέργειες μείωσης του κόστους και έχει αναστείλει περαιτέρω επαναγορές μετοχών προκειμένου να διατηρήσει τη ρευστότητα στην τρέχουσα ταραχώδη κατάσταση, ενώ αναμένει να διατηρήσει την πληρωμή του τριμηνιαίου μερίσματός της.

Κλείσιμο εργοστασίων και αργή ζήτηση

Η AGCO απέσυρε την οικονομική της καθοδήγηση για το τρέχον έτος, δεδομένης της αβεβαιότητας που σχετίζεται με τη ζήτηση της βιομηχανίας και τους περιορισμούς παραγωγής λόγω της επιδημίας του κοροναϊού. Η παραγωγή έχει μειωθεί σημαντικά ή ανασταλεί στις περισσότερες από τις εγκαταστάσεις της εταιρείας στην Ασία, την Ευρώπη και τη Νότια Αμερική, κυρίως λόγω έλλειψης υλικών στις αλυσίδες εφοδιασμού. Κατά συνέπεια, το κλείσιμο του εργοστασίου είναι πιθανό να επηρεάσει σημαντικά τις επιδόσεις των πωλήσεων και των κερδών του δεύτερου τριμήνου, ενώ οι αρνητικές επιπτώσεις της πανδημίας θα μειώσουν τη ζήτηση φέτος.

Ο ξηρός καιρός στο μεγαλύτερο μέρος της Δυτικής Ευρώπης εμποδίζει την ανάπτυξη της χειμερινής καλλιέργειας σιταριού, περιορίζοντας τις εκτιμήσεις παραγωγής. Επιπλέον, το ευρωπαϊκό γαλακτοκομείο παρατηρεί χαμηλότερες τιμές γάλακτος καθώς η πανδημία του κοροναϊού πλήττει τη ζήτηση. Στη Νότια Αμερική, οι αγρότες επιδεικνύουν μια προσεκτική προσέγγιση στις αγορές εξοπλισμού λόγω του σημερινού θλιβερού οικονομικού και πολιτικού περιβάλλοντος.

Στη Βόρεια Αμερική, οι αγρότες επιβραδύνουν τις επενδύσεις λόγω της δυσοίωνης προοπτικής κερδοφορίας που οφείλεται στις χαμηλές τιμές των καλλιεργειών και τη σημαντική μείωση της ζήτησης αιθανόλης. Το τμήμα παραγωγής πρωτεϊνών αναμένεται να επηρεαστεί αρνητικά από την πανδημία, ιδιαίτερα στη Βόρεια Αμερική, με σχεδόν το ήμισυ της ικανότητας επεξεργασίας χοιρινού κρέατος στις Ηνωμένες Πολιτείες να βρίσκεται σε αναστολή.

Ο αγροτικός τομέας των ΗΠΑ κατά το τρέχον έτος θα παραμείνει προβληματικός λόγω της χαμηλής ζήτησης και των χαμηλότερων τιμών των εμπορευμάτων. Αυτό ενδέχεται να μειώσει τα έσοδα της AGCO. Επιπλέον, το ξέσπασμα του κοροναϊού έχει καταστρέψει τις εξαγωγές γεωργικών προϊόντων στην Κίνα. Ως εκ τούτου, μένει να δούμε αν η Κίνα θα είναι σε θέση να τηρήσει τους όρους της εμπορικής συμφωνίας της 1ης φάσης. Αυτό θα παραμείνει προεξοχή στην εταιρεία.

Δείτε επίσης