Έντονη μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές
Ισχυρές ανοδικές πιέσεις καταγράφονται στις διεθνείς τιμές του κακάο και του καφέ, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις ενός ισχυρού φαινομένου Ελ Νίνιο στις βασικές παραγωγικές περιοχές.
Σύμφωνα με το Κέντρο Κλιματικών Προβλέψεων των ΗΠΑ, το φετινό Ελ Νίνιο ενδέχεται να εξελιχθεί σε ένα από τα ισχυρότερα των τελευταίων 75 ετών, αυξάνοντας τον κίνδυνο ακραίων καιρικών συνθηκών και ζημιών στις καλλιέργειες.
Στις 9 Ιουλίου, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κακάο στη Νέα Υόρκη και το Λονδίνο έφτασαν στα υψηλότερα ενδοσυνεδριακά επίπεδα από τον περασμένο Νοέμβριο, έπειτα από έντονες διακυμάνσεις.
Ανάλογη εικόνα παρουσίασε και η αγορά του καφέ, με τα συμβόλαια Arabica να ενισχύονται σχεδόν κατά 12%. Η άνοδος σημειώθηκε σε μία ιδιαίτερα ασταθή εβδομάδα, κατά την οποία καταγράφηκε η μεγαλύτερη ημερήσια αύξηση των τελευταίων 26 ετών, πριν ακολουθήσουν απότομες απώλειες.
Οι επενδυτές ανησυχούν ότι το Ελ Νίνιο μπορεί να εντείνει τις συνθήκες ζέστης και ξηρασίας στη Δυτική Αφρική, όπου συγκεντρώνεται το μεγαλύτερο μέρος της παγκόσμιας παραγωγής κακάο.
Η εξέλιξη αυτή θα μπορούσε να επιβαρύνει περαιτέρω τις καλλιέργειες, μετά τις πρόσφατες έντονες βροχοπτώσεις που προκάλεσαν ζημιές σε φυτείες στην Ακτή Ελεφαντοστού. Από την εμφάνιση των πρώτων προβλέψεων για το Ελ Νίνιο, οι τιμές του κακάο έχουν αυξηθεί κατά περίπου 60%.
Καθυστερήσεις στη συγκομιδή του καφέ
Στην αγορά του καφέ, οι καιρικοί κίνδυνοι συνδυάζονται με τη στενότητα των διαθέσιμων ποσοτήτων σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.
Παρά τις προβλέψεις για παραγωγή-ρεκόρ στη Βραζιλία, οι επίμονες βροχοπτώσεις έχουν καθυστερήσει τη συγκομιδή. Παράλληλα, τα αποθέματα καφέ που παρακολουθούνται από τα χρηματιστήρια μειώθηκαν για δώδεκα συνεχόμενες συνεδριάσεις, υποχωρώντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2024.
Η έντονη μεταβλητότητα οδήγησε το χρηματιστήριο ICE σε σημαντική αύξηση των απαιτούμενων περιθωρίων ασφάλισης για τα συμβόλαια κακάο και καφέ.
Για το βασικό συμβόλαιο Arabica, το απαιτούμενο περιθώριο υπερτριπλασιάστηκε, από 5.685 σε 18.806 δολάρια, αυξάνοντας το κόστος συναλλαγών και ενδεχομένως περιορίζοντας τη ρευστότητα στην αγορά.
Την ίδια ώρα, η ζήτηση για προϊόντα σοκολάτας παραμένει υπό πίεση. Παρότι η Barry Callebaut, ο μεγαλύτερος μεταποιητής κακάο παγκοσμίως, ανακοίνωσε ενίσχυση των πωλήσεών της μετά την προσωρινή αποκλιμάκωση των τιμών στις αρχές του έτους, η εικόνα της κατανάλωσης παραμένει συγκρατημένη.
Σύμφωνα με στοιχεία της Nielsen, η παγκόσμια παραγωγή προϊόντων ζαχαροπλαστικής μειώθηκε κατά 4,4% στο τρίμηνο έως τον Μάιο. Αναλυτές εκτιμούν ότι η πρόσφατη βελτίωση των πωλήσεων αποτελεί περισσότερο μια βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη παρά ένδειξη μόνιμης ενίσχυσης της ζήτησης.