Η UPL προχωρά σε IPO της Advanta ενώ ανακοινώνει ισχυρά αποτελέσματα και φιλόδοξη μείωση χρέους
Το παγκόσμιο τοπίο των αγροτικών εισροών αναδιαμορφώνεται με ταχύτητα, καθώς εξαγορές, αποσχίσεις και δημόσιες εγγραφές διατρέχουν ολόκληρο το φάσμα των εταιρειών του κλάδου, από τους σπόρους έως τα φυτοπροστατευτικά. Μέσα σε αυτό το κύμα εταιρικών κινήσεων, η UPL Ltd βρέθηκε στο επίκεντρο όχι μόνο για τα αποτελέσματά της, αλλά και για την απόφασή της να προχωρήσει σε δημόσια εγγραφή της θυγατρικής της Advanta Enterprises Limited, συνδυάζοντας ισχυρές επιδόσεις με στρατηγική αναδιάρθρωση σε μια περίοδο έντονης κινητικότητας στον αγροτικό τομέα.
Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι διατηρεί την εκτίμησή της για αύξηση λειτουργικών κερδών μεταξύ 12 και 16 τοις εκατό για το σύνολο του έτους, παρά τις πιέσεις από το κόστος πρώτων υλών και τον έντονο ανταγωνισμό από Ασιάτες παραγωγούς. Την ίδια στιγμή, η Advanta Enterprises Limited υπέβαλε στις 19 Ιανουαρίου 2026 σχέδιο ενημερωτικού δελτίου στην Securities and Exchange Board of India, ανοίγοντας επίσημα τη διαδικασία για αρχική δημόσια προσφορά μέσω βιβλίου προσφορών.
Σύμφωνα με το προσχέδιο, η δημόσια εγγραφή θα είναι καθαρά προσφορά προς πώληση έως 36.105.578 μετοχών ονομαστικής αξίας 1 ρουπίας η καθεμία, χωρίς νέα κεφάλαια να εισρέουν στην ίδια την Advanta. Η UPL σκοπεύει να διαθέσει έως 28.107.578 μετοχές, ενώ μετοχές θα πωλήσουν επίσης η Melwood Holdings II Pte Ltd και το KIA EBT Scheme 2. Πρόκειται για την πρώτη δημόσια έκδοση της Advanta, γεγονός που σημαίνει ότι δεν υπάρχει προηγούμενο ιστορικό διαπραγμάτευσης της μετοχής στην αγορά.
Η δομή της προσφοράς προβλέπει ότι τουλάχιστον 75 τοις εκατό της καθαρής προσφοράς θα κατευθυνθεί σε θεσμικούς επενδυτές, με δυνατότητα σημαντικής συμμετοχής anchor investors, ενώ έως 10 τοις εκατό θα διατεθεί σε επενδυτές λιανικής και έως 5 τοις εκατό σε επιλέξιμους εργαζόμενους. Τη διαδικασία συντονίζουν μεγάλοι διεθνείς χρηματοοικονομικοί οργανισμοί, μεταξύ των οποίων οι JM Financial, Axis Capital, Citigroup Global Markets India, Goldman Sachs India και Morgan Stanley India.
Για την UPL, η κίνηση έχει σαφή στόχο καθώς η διοίκηση επιδιώκει να μειώσει τον δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA από 2,5 φορές σε 1,6 έως 1,8 φορές έως τον Μάρτιο του 2026. Ήδη η εταιρεία έχει αποπληρώσει περίπου 400 εκατομμύρια δολάρια μέσω λειτουργικών ταμειακών ροών, όμως η πώληση μέρους της συμμετοχής στην Advanta θεωρείται κρίσιμο βήμα για την ταχύτερη απομόχλευση και τη βελτίωση της χρηματοοικονομικής ευελιξίας.
Η ίδια η Advanta δραστηριοποιείται σε πάνω από 74 χώρες και διαθέτει περισσότερες από 900 ποικιλίες υβριδίων σπόρων, καθώς και δραστηριότητα στη μετασυλλεκτική διαχείριση μέσω της Decco. Η απόσχιση και μεταφορά της δραστηριότητας σπόρων από την UPL το 2022 είχε ήδη δείξει την πρόθεση για πιο καθαρή εταιρική δομή και διακριτή αποτίμηση.
Η αγορά ωστόσο αντέδρασε άμεσα την ημέρα των ανακοινώσεων, Η πτώση ήταν εντονότερη από εκείνη του ευρύτερου κλάδου φυτοπροστασίας, ο οποίος κινήθηκε χαμηλότερα, με ένδειξη ότι οι επενδυτές αντιμετώπισαν με επιφυλακτικότητα μια πώληση μετοχών χωρίς άμεση ενίσχυση κεφαλαίων στην ίδια τη θυγατρική.
Η συγκυρία έχει και διεθνή διάσταση καθώς η πρόσφατη εμπορική προσέγγιση Ινδίας και Ηνωμένων Πολιτειών δημιουργεί προσδοκίες για μείωση δασμών σε ινδικές εξαγωγές αγροχημικών, είνια μια εξέλιξη που θα μπορούσε να ενισχύσει τη θέση της UPL στη Βόρεια Αμερική αλλά και στην Ευρώπη μετα την συμφωνία με την Ευρωπαική Ένωση. Η περιοχή αντιπροσώπευε περίπου 11 τοις εκατό των εσόδων στο εννεάμηνο έως τον Δεκέμβριο του 2025 και 13 τοις εκατό στο οικονομικό έτος 2025, ενώ στο τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026 η ανάπτυξη περιορίστηκε στο 3 τοις εκατό, εν μέρει λόγω αναβολής πωλήσεων ύψους 30 εκατομμυρίων δολαρίων εξαιτίας δασμολογικών πιέσεων.
Πίσω από τους αριθμούς όμως διαμορφώνεται μια πιο βαθιά στρατηγική επιλογή ότι η UPL δεν πουλά απλώς μετοχές, επανασχεδιάζει το πώς θα χρηματοδοτεί την ανάπτυξή της τα επόμενα χρόνια. Με τη μερική αποεπένδυση από την Advanta επιδιώκει ταυτόχρονα να μειώσει το χρέος της και να αποτυπώσει στην αγορά την πραγματική αξία του τομέα σπόρων, όπου οι ισορροπίες στον κλάδο των αγροτικών εισροών μεταβάλλονται γρήγορα.