Η Bayer έχει την ικανότητα να μεταμορφώσει το brand της Monsanto

Σε μια εκ βάθρων αναδιάταξη του επιχειρηματικού χάρτη αποφάσισε  για πρώτη φορά. η γερμανική φαρμακοβιομηχανία Bayer έχοντας καταστεί ο τρίτος μεγαλύτερος πωλητής προϊόντων καλαμποκιού διεθνώς.

Οταν ο γερμανικός κολοσσός αισθάνθηκε πως «αρχίζει να τρίζει η καρέκλα» του, όταν ένα μπαράζ εξαγορών και συγχωνεύσεων άρχισε να αλλάζει άρδην τον παγκόσμιο χάρτη του κλάδου. Ποια ήταν η λύση που σκέφτηκε η Bayer; Να εξαγοράσει τον μεγαλύτερο ανταγωνιστή της.

Την Πέμπτη η γερμανική φαρμακοβιομηχανία επιβεβαίωσε το ενδιαφέρον της για την απόκτηση της Monsanto, προσβλέποντας σε ένα deal που θα της διασφαλίσει πρόσβαση σε περισσότερες από 2.000 ποικιλίες σπόρων καλαμποκιού, σόγιας και σιταριού. Οι ποικιλίες αυτές θα προστεθούν στη δική της πλούσια γκάμα, η οποία περιλαμβάνει ποικιλίες λαχανικών, ρυζιού και βαμβακιού. Εάν τα σχέδια της εξαγοράς προχωρήσουν και το deal «κλειδώσει», τότε η Bayer θα είναι σε θέση να θωρακίσει την ηγετική της θέση στον παγκόσμιο οικονομικό χάρτη.

Ο γερμανικός όμιλος φαρμάκων και χημικών Bayer, επιβεβαιώνοντας τις πληροφορίες,ανακοίνωσε και επίσημα πως κατέθεσε προσφορά στον αμερικανικό κολοσσό των γενετικά τροποποιημένων οργανισμών. Η γερμανική εταιρεία κατέθεσε μια προσφορά που ξεπερνάει κατά πολύ τις αρχικές εκτιμήσεις αγγίζοντας το ιλιγγιώδες ποσό των 62 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή 122 δολαρίων ανά μετοχή.

Σε περίπτωση που η εξαγορά ολοκληρωθεί τότε θα δημιουργηθεί η μεγαλύτερη παγκοσμίως εταιρεία αγροχημικών με ετήσιες πωλήσεις άνω των 67 δισ. δολαρίων.. Πρόκειται για μια άκρως επιθετική κίνηση της Bayer με πολλούς επενδυτές να κάνουν λόγο για «αλαζονική κίνηση» με στόχο της δημιουργία μιας αυτοκρατορίας, άποψη που συμμερίζονται ακόμη και ορισμένοι μέτοχοι της Bayer.

Η Bayer ανακοίνωσε  ότι η πρόταση που έγινε προς την διοίκηση της Monsanto αντιπροσωπεύει ένα υπερτίμημα (premium) 37% έναντι της τιμής κλεισίματος της μετοχής της Monsanto στις 9 Μαΐου, πριν αρχίσουν να κυκλοφορούν οι φήμες για τη σχεδιαζόμενη προσφορά. Διευκρίνισε ακόμη ότι σχεδιάζει να χρηματοδοτήσει τη συμφωνία μέσω ενός συνδυασμού χρέους και μετοχών. Ανακοίνωσε επίσης ότι αναμένει οι συνέργειες να συνεισφέρουν ετησίως στα κέρδη της περίπου 1,5 δισεκ. δολάρια ύστερα από διάστημα τριών ετών.

Η Monsanto απασχολεί περίπου 20.000 υπαλλήλους και αναπτύσσει συμβατικούς και γενετικά τροποποιημένους σπόρους, καθώς και το δημοφιλές ζιζανιοκτόνο Roundup. Η Bayer, με έδρα το Λεβερκούζεν, παράγει φάρμακα, αγροχημικά και σπόρους και απασχολεί 170.000 εργαζόμενους.

Η Monsanto επιχείρησε πρόσφατα να εξαγοράσει την ελβετική Syngenta, η οποία όμως τελικά θα πουληθεί στην κινεζική ChemChina για 43 δισ. δολάρια. Επίσης, οι αμερικανικές εταιρείες Dow Chemical και DuPont σχεδιάζουν να ενώσουν τις μονάδες αγροχημικών προϊόντων τους σε μια νέα εταιρεία αξίας 120 δισ. δολαρίων.

Η επίτευξη αυτού του στόχου θα είναι το μεγάλο τεστ για τον νέο Διευθύνοντα Σύμβουλο της Bayer, τον Werner Baumann, ο οποίος ανέλαβε καθήκοντα την 1η Μαΐου. Μπορεί οι διαπραγματεύσεις για το mega – deal να ξεκίνησαν υπό την επίβλεψη του προκατόχου του, του Marijn Dekkers, ο Baumann όμως αναλαμβάνει την ευθύνη για την ολοκλήρωση της συμφωνίας, αλλά και για την επιτυχή εφαρμογή της.

Μέχρι στιγμής όμως οι επενδυτές δεν έχουν εντυπωσιαστεί από τα σχέδια για την εν λόγω συμφωνία. Οι μετοχές της Bayer στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης άγγιξαν τα χαμηλότερα επίπεδα σε διάστημα επταετίας, την Πέμπτη, καθώς υποχώρησαν 7,7%.

«Παραμένω επιφυλακτικός (για το deal)», δηλώνει χαρακτηριστικά ο Markus Manns, που διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία της τάξης των 300 εκατ. δολαρίων στη Union Investment. Στα assets αυτά περιλαμβάνονται και οι μετοχές της γερμανικής φαρμακοβιομηχανίας.

«Μια συμφωνία μεταξύ των δύο εταιρειών θα συμβάλλει σε μεγάλο βαθμό στον περιορισμό της έντονης κριτικής που έχει δεχθεί η Monsanto (για τα γενετικώς τροποποιημένα τρόφιμα)», σχολιάζει ο Eric Schiffer, Διευθύνων Σύμβουλος της συμβουλευτικής εταιρείας ReputationManagementConsultants.com, που εδρεύει στην Καλιφόρνια. «Η Monsanto αντιμετωπίζεται σαν τον διάβολο», σχολιάζει και προσθέτει «Η Bayer έχει την ικανότητα να μεταμορφώσει το brand της Monsanto».

Για την απορρόφηση της Monsanto, η κεφαλαιοποίηση της οποίας ξεπερνά τα 44 δισ. δολάρια, ο Baumann δεν αποκλείεται να θυσιάσει το «παλιό» για το «καινούργιο». Σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές, η φαρμακοβιομηχανία δεν αποκλείεται να αντλήσει τα κεφάλαια για την απόκτηση της Monsanto, μέσω της πώλησης της μονάδας της, που αφορά στην υγεία των ζώων.

Η Bayer, με ιστορία 152 ετών και ως ο πρώτος κατασκευαστής της ηρωίνης και της ασπιρίνης, δεν φοβάται τις αλλαγές. Ιδρύθηκε το 1863 από δύο φίλους και στο πέρασμα των χρόνων επεκτάθηκε από τον κλάδο των χημικών σε εκείνων της φαρμακοβιομηχανίας. Είναι εκείνη που εισήγαγε πρώτη στην αγορά – για φαρμακευτικούς λόγους – την ηρωίνη (1896) και στη συνέχεια την ασπιρίνη (1899).

Η Bayer «εισέβαλε» στην αγορά των σπόρων πριν από 14 χρόνια, μέσω της απόκτησης της γεωπονικής μονάδας της Aventis. Το 2006 εξαγόρασε έναντι τιμήματος 18 δισ. δολαρίων την Schering, ενώ πριν από δύο χρόνια απέκτησε έναντι 2,5 δισ. δολαρίων τη νορβηγική Algeta.

«Οι κινήσεις της Bayer στον φαρμακευτικό κλάδο έδωσαν μεγάλη ώθηση στα έσοδά της τα τελευταία χρόνια, ξεπερνώντας κατά πολύ τα έσοδα από τις καλλιέργειες. Μια συμφωνία για την απόκτηση της Monsanto θα τονώσει αισθητά την ενασχόληση της εταιρείας με τον κλάδο της αγροτικής οικονομίας. Το portfolio της Monsanto θα ενίσχυε το επιχειρηματικό και οικονομικό αποτύπωμα της Bayer στις ΗΠΑ», σχολιάζει ο αναλυτής της Baader Bank, Jacob Thrane.