Τι προεξοφλούν οι αγορές για τις τιμές σιτηρών

Στα μέσα Ιανουαρίου 2026, οι διεθνείς αγορές σιτηρών δεν στέλνουν μηνύματα ούτε πανικού ούτε ευφορίας. Κινούνται χαμηλόφωνα, με προσεκτικά βήματα, σαν να επιχειρούν έναν πρώτο απολογισμό της χρονιάς πριν αυτή ακόμη αποκτήσει δυναμική. Τα στοιχεία από τα χρηματιστήρια και το φυσικό εμπόριο δεν αποτυπώνουν ένταση, αλλά μια αγορά που κάνει παύση και επανεκτιμά τα όριά της.

Στο Chicago Board of Trade, τόσο το σιτάρι όσο και το καλαμπόκι κατέγραψαν ήπια υποχώρηση μέσα σε διάστημα λίγων εβδομάδων. Το μαλακό σιτάρι SRW κινήθηκε από τα $190/τόνο στις 9.1.26 στα περίπου $186,5/τόνο στις 21.1.26, ενώ το καλαμπόκι σταθεροποιήθηκε κοντά στα $166/τόνο. Η εξέλιξη αυτή δεν παραπέμπει σε αποδυνάμωση της αγοράς, αλλά περισσότερο σε τεχνική διόρθωση. Οι συναλλασσόμενοι αναγνωρίζουν ότι, στη συγκεκριμένη φάση, η προσφορά επαρκεί και δεν δημιουργεί πιέσεις για ανοδική κίνηση.

Στην Ευρώπη, η εικόνα εμφανίζεται πιο σύνθετη, αλλά εξίσου συγκρατημένη. Στη MATIF, το σιτάρι κινείται γύρω από τα €190/τόνο, με μικρές διακυμάνσεις που δεν μεταβάλλουν τη συνολική τάση. Για τον παραγωγό, το κρίσιμο στοιχείο δεν είναι οι καθημερινές μεταβολές των λίγων ευρώ, αλλά το γεγονός ότι η αγορά παραμένει εγκλωβισμένη σε ένα στενό εύρος τιμών. Με απλά λόγια, απουσιάζει προς το παρόν εκείνη η είδηση που θα έδινε καθαρή κατεύθυνση.

Η πιο καθαρή εικόνα, ωστόσο, δεν προκύπτει από τα χρηματιστήρια αλλά από το φυσικό εμπόριο. Στις τιμές FOB, το αμερικανικό σιτάρι από τον Κόλπο των Ηνωμένων Πολιτειών διαμορφώνεται μεταξύ $223 και $248/τόνο, ανάλογα με την ποιότητα. Την ίδια στιγμή, το ρωσικό σιτάρι από τη Μαύρη Θάλασσα κινείται κοντά στα $228/τόνο, παραμένοντας έντονα ανταγωνιστικό. Αυτή η ισορροπία εξηγεί γιατί η ευρωπαϊκή αγορά δυσκολεύεται να δει ουσιαστική άνοδο: όσο το σιτάρι της Μαύρης Θάλασσας συνεχίζει να προσφέρεται σε αυτά τα επίπεδα, λειτουργεί ως φυσικό «ταβάνι» για τις διεθνείς τιμές.

Σε αυτό το περιβάλλον, οι αγορές δεν τιμολογούν ούτε έλλειψη ούτε υπερπροσφορά όμως καταγράφουν μια φάση ισορροπίας, όπου η κατεύθυνση της χρονιάς δεν θα κριθεί από τις προσδοκίες, αλλά από τον τρόπο με τον οποίο θα εξελιχθούν, στην πράξη, η παραγωγή, η ποιότητα και οι πραγματικές ροές του εμπορίου.

_{MATIF (Marché à Terme International de France) ήταν η γαλλική αγορά παραγώγων, γνωστή ως οργανωμένη πλατφόρμα για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης σε επιτόκια και εμπορεύματα. Ιδρύθηκε στο Παρίσι το 1986 και αποτέλεσε τον πυρήνα της γαλλικής αγοράς παραγώγων έως ότου συγχωνεύθηκε στην Euronext στα τέλη της δεκαετίας του 1990, εξελισσόμενη στο σημερινό παράρτημα παραγώγων Euronext Derivatives Paris.}

_{Το Chicago Board of Trade αποτελεί τη μεγαλύτερη και ιστορικότερη αγορά παραγώγων αγροτικών προϊόντων παγκοσμίως, όπου διαμορφώνονται οι διεθνείς τιμές αναφοράς για σιτάρι, καλαμπόκι και σόγια μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.}